以直播为工具，电商平台引入“网红”直播内容，拉近消费者和商家的距离，提升销售 的转化效率。我们认为这种由图文推介商品到实时直播互动是一次效率跃升，产业链上 的每位玩家都有望受益。我们观察到包括天猫、淘宝、京东、拼多多等在内的主流电商 平台均已先后发力推出直播功能。作为传统购物场景的有效补充，我们认为电商平台有 强大的动力去构建直播电商的购物新场景，不断丰富包含网红在内的直播内容生态，直 播电商或成为行业标配。

内容平台上构建的社交场景使得网红和用户之间具有较强的信任关系，网红对私域流量 池内用户推荐的商品在成交平台上转化率较高。抖音、快手、微博相继推出内置的购物 工具，由平台内的优质网红引导用户决策，完成销售转化，形成销售闭环，搭建电商生 态。我们认为建立在巨大用户数量和较高用户粘性的基础上，发展电商相关业务将自然 地成为这些大流量内容平台的战略重心。

以快手为例，直播带货为网红和平台提供了有效的变现渠道。主播通过维护运营与粉丝 之间的信任关系，将粉丝转化为购买用户。例如，快手头部主播辛巴目前已拥有 4500 多 万粉丝，2019 年直播带货 GMV 133 亿元，用户复购率高达 93%。快手的电商化程度也已 达到较高水平，2020 年 2 月快手活跃电商用户数超过 1 亿人。此外，快手还推出了多项 措施，从主播、供应链和平台等方面完善电商生态，包括：1）发布电商合伙人计划，培 育有专业影响力的电商 KOL；2）推出源头好货，强化供应链能力；3）发布品牌掌柜计 划，连接网红和品牌方。

费场景更加多元，全渠道全场景运营大势所趋。网红经济催生了直播带货、 社群营销、拼购拼团等多元化的购物工具，并有效地丰富了零售场景。除了线下实体门 店、线上电商等传统购物场景外，看直播、追剧、综艺等娱乐场景，刷微信公众号等阅 读场景，聊微信群、朋友圈等社交场景都可以成为消费者购物行为的入口。【baidu搜：嘀嘀红人】

我们认为，网红经济时代的到来，正重塑消费者购物场景，推进其多元化变革，尤其在 90、00 后等年青一代群体中更为明显。据埃森哲数据，超过 70%的中国 95 后消费者更 喜欢通过社交场景直接购买商品。

   中国e直播供应链金融13306003307 (V同）

一件代发共享云仓：主播减去了自己先采购囤货的问题，可以无压力的开播卖货。主播只要选定生厂商的抖音小店产品链接或快手小店产品链接，在自己直播间上了链接就可以卖，卖完由厂家小店订单结算，厂家网店直接收款；直播带货主播直接分佣金；MCN机构直接分管理费。

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