拼多多抢到的市场份额、赚到的巨额利润，一部分是阿里、京东让出来的。2023年前三个季度，阿里的营收增速为2%、14%、9%，京东为1.4%、7.6%、1.7%，而拼多多都在50%以上。如果剔除其他业务，只看零售板块，三季度淘天和京东的增速分别为4%和0.06%，拼多多为93.9%。

“消费降级”的红利被拼多多抓住了。在国内，从2020年下半年开始，中国零售业进入去库存周期，大量折价商品通过拼多多卖了出去;在海外，2022年9月拼多多旗下的Temu在北美上线，完美搭上美国人“消费降级”的东风。

很早之前黄峥就做出判断，中国商品的供给端无穷无尽，因而重点在需求端。换言之，可以通过“压榨”商家来“讨好”用户。最近淘宝、京东也推出“仅退款”服务，都是在学拼多多。

新能源是国家重点鼓励的行业，但赚到钱的公司不多。最核心的两个环节——动力电池和整车制造，都呈现两极分化的局面。头部公司越来越强，腰尾部公司艰难求生。

比如动力电池，宁德时代一家公司占据国内市场的半壁江山，赚走超额利润。2023年前三季度，宁德时代实现净利润311亿元，不仅远远超过其他电池厂商（中创新航、国轩高科均不足10亿元），还超过任何一家中国汽车厂商。

淘金的比不上卖铲子的，这是现阶段中国新能源产业的现实。

至于整车制造，比亚迪瓜分了国内新能源汽车三成市场份额，现在每个月造车新势力能卖一两万辆就算好成绩了，比亚迪能卖25万辆以上。更关键的是，比亚迪是赚钱的，前三季度净利润214亿元，一举成为中国最赚钱的车企。曾经最赚钱的上汽集团，已经被比亚迪反超。

在造车新势力普遍亏损的映衬下，比亚迪显得格外突出。唯一的例外是理想汽车，它实现了60亿元的净利润。

游戏、电商、新能源，这三个行业规模大、市场集中、利润丰厚，企业只要能做到头部，就不愁赚钱。