B站：增长和增收从七三开到五五开

1. 用户增长稳健，内容持续破圈

在用户数据上，B站延续了增长态势，用户参与度及互动数据表现亮眼。

B站Q4 月均活跃用户达2. 72 亿，移动端月均活跃用户达2. 52 亿，均实现35%的同比增长，日活用户达 7220 万，同比上涨34%，成为行业中用户增速最快的公司之一。

同时，本季度B站用户日均使用时长高达 82 分钟，为史上第四季度最高时长。月均付费用户增长至 2450 万，同比增长37%，付费率提升至9%。陈睿表示B站广告业务之所以有突破，就是因为B站的用户在增长，MAU的广告效率也在增长。

PUGV是B站重要的内容生态基石，占到社区内容的90%。通过积极的运营策略扩充内容品类，B站正在增加泛知识内容和女性向内容，从而吸引不同性别，职业，年龄段的受众。本季度，生活、游戏、娱乐、动漫、知识成为最受用户欢迎的内容品类。

在收入分成激励下，B站Q4 月均活跃UP主数量达 304 万，同比增长58%；月均投稿量达到 1088 万，同比增长83%。万粉以上的创作者数量同比增长41%。 2021 年，超过 130 万UP主在B站通过创作获得了收入，其中已有超过55. 7 万名UP主加入了bilibili创作激励计划。

2. 亏损同比扩大119%，增收仍是关键词

2021 年，B站总营收达193. 8 亿元，同比增长62%。其中Q4 营收同比增长51%，达57. 8 亿元。根据历年财报，B站总营收增速呈放缓趋势，创 6 年新低。

同时，B站的亏损幅度也在扩大， 2021 年净亏损高达 68 亿元，同比扩大119%。主要原因在其营业成本上涨，全年营业成本达 153 亿元，同比增加67%。其中，包含向直播主和内容创作者支付的收入分成成本Q4 同比增加91%。

关于盈亏平衡的问题，B站董事长兼首席执行官陈睿表示，过去用户增长和营收增长的权重是“七三开”，而在 2022 年及以后，将调整比例为“五五开”。增收仍是战略核心，B站中期目标于 2024 年公司实现non GAAP盈亏平衡。

3. 广告增速迅猛，游戏退居第三

从营收结构看，B站的广告和增值服务成了增长新引擎， 4 大核心业务并头齐驱。

增值服务（主要为直播及大会员等业务）贡献最大，全年收入69. 3 亿元，同比增长80%。B站近两年重点发力直播，挖掘了不少游戏主播和二次元虚拟主播。截至 2021 年，超70%的百万粉UP主为直播主播，全年有超过 60 万内容创作者通过直播获得收入。B站表示今年将提高直播内容在视频社区中的渗透率，并提升整体的产品体验。

==============================